財政補貼逐年下調 中外企業(yè)燒錢(qián)推新能源車(chē)爬坡

    風(fēng)物長(cháng)宜放眼量，越來(lái)越多車(chē)企在新能源車(chē)上砸入重金為未來(lái)“搶位”。

    目前，新能源車(chē)在中國車(chē)市中占比不足千分之五，市場(chǎng)規模之小，難以支撐車(chē)企在短時(shí)間內實(shí)現盈利，然而，這依然難以阻擋眾多企業(yè)對此的投資熱情，一場(chǎng)資本比拼正拉開(kāi)序幕。

    資本會(huì )戰

     6月3日，大眾汽車(chē)集團與上汽集團(26.11, -0.50, -1.88%)在 德國柏林簽署進(jìn)一步合作發(fā)展新能源車(chē)協(xié)議，雙方將投資65億元人民幣，共同對上海大眾汽車(chē)安亭生產(chǎn)基地進(jìn)行升級改造，生產(chǎn)新能源車(chē)。大眾汽車(chē)集團(中國) 總裁兼CEO海茲曼表示，未來(lái)四年，大眾汽車(chē)集團將有超過(guò)15款新能源車(chē)在中國本地生產(chǎn)，其中包括插電式混合動(dòng)力車(chē)和純電動(dòng)車(chē)。此前，大眾已對外公布，到 2019年，大眾汽車(chē)集團及兩家合資企業(yè)將在中國市場(chǎng)投資220億歐元，主要是研發(fā)和增產(chǎn)方面的投入，這是迄今為止大眾對中國汽車(chē)行業(yè)最大規模的投資計 劃。本次簽訂的新能源協(xié)議，則是這一重大投資計劃中的一個(gè)重要舉措。

    恰好同一天，比亞迪對外發(fā)布定增預案，本次募資約150億元，用于鐵動(dòng)力鋰離子電池擴產(chǎn)項目、新能源汽車(chē)研發(fā)項目、補充流動(dòng)資金及償還銀行借款。而就在近幾個(gè)月，比亞迪剛出 售全資子公司深圳市比亞迪電子部品件有限公司(下稱(chēng)“電子部品件公司”)以及推出員工持股計劃草案。比亞迪作價(jià)23億元賣(mài)掉電子部品件公司時(shí)，比亞迪內部 相關(guān)人士當時(shí)接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪(fǎng)時(shí)坦言，這與加快新能源車(chē)布局有一定關(guān)聯(lián)，強化集團的戰略聚焦以及加快業(yè)務(wù)轉型升級。

    今年來(lái)，比亞迪頻頻籌集資金，不斷往新能源車(chē)領(lǐng)域加碼，其欲坐穩中國新能源車(chē) 霸主寶座之野心昭然天下。全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)步入技術(shù)變革的關(guān)鍵時(shí)期，中國汽車(chē)產(chǎn)業(yè)迎來(lái)彎道超車(chē)的歷史性機遇，并將重塑全球汽車(chē)市場(chǎng)競爭格局。目前，中國成為全 球新能源汽車(chē)推廣力度最大的國家之一。2015年，國務(wù)院發(fā)布《中國制造2025》，將節能與新能源汽車(chē)列為十大支持重點(diǎn)突破發(fā)展的領(lǐng)域之一，提出“推動(dòng) 自主品牌節能與新能源汽車(chē)同國際先進(jìn)水平接軌”。在操作層面，中央政府密集出臺了諸多關(guān)于新能源汽車(chē)的市場(chǎng)推廣和財稅支持政策。同時(shí)，深圳、北京、上海、 西安等全國各地方政府也出臺了一系列新能源汽車(chē)配套支持政策，鼓勵新能源汽車(chē)各地區的推廣和應用。在這樣的大背景下，比亞迪正在繼續加大研發(fā)投入和市場(chǎng)推 廣力度，鞏固并提升該公司在全球新能源汽車(chē)領(lǐng)域的地位。

    然而，看好新能源車(chē)未來(lái)前景的并非只有比亞迪一家，上汽、北汽等車(chē)企都在加快新能源車(chē)的布局，此外，還有企業(yè)不斷加入新能源車(chē)爭奪戰中，僅重慶地區近段就有兩家車(chē)企對新能源車(chē)發(fā)起宣戰，先是長(cháng)安汽車(chē)(23.04, -0.66, -2.78%)(000625.SZ)宣布未來(lái)十年將在新能源領(lǐng)域豪投180億元，力爭新能源車(chē)在2020年累計銷(xiāo)量達到40萬(wàn)輛，在2025年突破200萬(wàn)輛。同在重慶的另一家車(chē)企力帆股份(22.98, -0.12, -0.52%)(601777.SH)也奮起直追，上月發(fā)布定增預案稱(chēng)，擬募集資金總額不超過(guò)52億元，這筆資金主要為構建智能新能源汽車(chē)的完整產(chǎn)業(yè)鏈。

    與比亞迪搶食的不僅僅是自主車(chē)企。全球電動(dòng)車(chē)“明星”特斯拉正想方設法在中國市場(chǎng)扭轉局面，豐田、奔馳、寶馬以及大眾等跨國車(chē)企“大鱷”也正加速對節能與新能源車(chē)市場(chǎng)的爭奪，尤其是大眾來(lái)勢洶洶，在今年4月上海車(chē)展上，以插電式混合動(dòng)力領(lǐng)銜的新能源車(chē)多達9款，占到了首發(fā)新車(chē)的半壁江山。海茲曼預計，到2020年，大眾在中國新能源車(chē)的銷(xiāo)售額會(huì )達到幾十萬(wàn)輛的規模。

    雖然比亞迪總裁王傳福聲稱(chēng)該企業(yè)在時(shí)間以及技術(shù)儲備等方面占有優(yōu)勢，不畏懼競爭，但個(gè)個(gè)競爭對手如狼似虎，這讓未來(lái)戰局添加諸多不可測因素。汽 車(chē)分析師孫木子近日接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，目前，新能源車(chē)尚處于初步階段，正如一天之中的清晨五六點(diǎn)鐘，等到蘋(píng)果也參戰推出新能源車(chē)時(shí)，則意 味著(zhù)新能源車(chē)市才開(kāi)始火起來(lái)，其新玩法將會(huì )在新能源車(chē)市場(chǎng)掀起高潮。自主品牌車(chē)企在過(guò)去十年里的積累，目前在新能源車(chē)領(lǐng)域所占的領(lǐng)先優(yōu)勢不太明顯?！霸?nbsp;2000年時(shí)，大家談?wù)撈鸹ヂ?lián)網(wǎng)公司時(shí)，便會(huì )想起新浪、搜狐以及網(wǎng)易三大門(mén)戶(hù)網(wǎng)站，而如今立刻想到的則是阿里巴巴、騰訊和百度，新興產(chǎn)業(yè)的競爭就是這么殘酷。這一幕也可能會(huì )在新能源車(chē)市里發(fā)生，等新能源車(chē)商業(yè)價(jià)值爆發(fā)時(shí)，無(wú)論國內還是國際市場(chǎng)的爭奪將會(huì )更激烈?！睂O木子稱(chēng)。

    盈利考驗

    無(wú)利不起早，企業(yè)大規模投入新能源車(chē)，最終還是追求利潤。盡管新能源車(chē)存在巨大的想象空間，但業(yè)內普遍認為，在短時(shí)間內欲從新能源車(chē)身上賺錢(qián)依然是件非常困難的事情，這主要由新能源的市場(chǎng)規模決定。

    2014年，我國新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別為7.85萬(wàn)輛和7.48萬(wàn)輛，分別同比增長(cháng)3.5倍和3.2倍，在去年中國汽車(chē)2372.29萬(wàn)輛和 2349.19萬(wàn)輛的產(chǎn)銷(xiāo)量中占比分別為0.33%和0.32%。今年第一季，我國新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別為2.73萬(wàn)輛和2.66萬(wàn)輛，同比分別增長(cháng) 2.9倍和2.8倍，在同期汽車(chē)620.16萬(wàn)輛和615.30萬(wàn)輛的產(chǎn)銷(xiāo)量中占比分別為0.44%和0.43%。

    目前，比亞迪無(wú)疑是國內新能源車(chē)最大獲利者，2014年，比亞迪的新能源汽車(chē)銷(xiāo)量同比增長(cháng)9倍，新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)收入約73.28億元，同比增長(cháng)約6倍，占比亞迪汽車(chē)業(yè)務(wù)收入的27.05%。根據中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )公布的數據，比亞迪去年在新能源汽車(chē)領(lǐng)域的市場(chǎng)份額達27.9%，在插電式混合動(dòng)力市場(chǎng)份額更高達49.6%，于業(yè)內遙遙領(lǐng)先。

    不過(guò)，即便是戰績(jì)如此輝煌，新能源板塊對比亞迪的盈利貢獻依然有限。該企業(yè)去年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入581.96億元，同比上年增長(cháng)10.09%，營(yíng)業(yè) 利潤虧損約1.79億元，較上年同期變動(dòng)267.94%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約4.34億元，同比下降21.61%。今年來(lái)，隨著(zhù)新能源銷(xiāo)量繼續 攀升，比亞迪盈利能力有所提升。2015年一季度，比亞迪實(shí)現營(yíng)業(yè)收入152.83億元，同比增長(cháng)30.35%；實(shí)現凈利潤1.21億元，同比增長(cháng) 910.75%?？鄢墙?jīng)常性損益的凈利潤為4038.70萬(wàn)元，比上年同期增長(cháng)143.20%。同期，比亞迪新能源車(chē)銷(xiāo)量為7676輛，同比增長(cháng) 155.6%。

    比亞迪未單獨對外披露新能源車(chē)板塊的盈利情況。群益證券(香港)有限公司研究員韓偉琪在其分析報告中指出，比亞迪新能源車(chē)毛利率基本在20%以 上，期間費用12%~15%，凈利潤率約5%~10%，去年新能源車(chē)已經(jīng)實(shí)現盈利，2015年后，隨著(zhù)電池產(chǎn)能大幅增長(cháng)，其新能源車(chē)存在再一次爆量的可 能，從而使業(yè)績(jì)超出目前的預期。

    另一位汽車(chē)分析師認為，因為有政府補貼，目前比亞迪的純電動(dòng)大巴K9和秦應該都可以賺錢(qián)。根據業(yè)內的情況來(lái)預估，秦的燃油車(chē)原型成本大約7 萬(wàn)~8萬(wàn)元，加上電池、電機等成本大約6萬(wàn)~7萬(wàn)元，目前秦指導價(jià)為18.98萬(wàn)~21.98萬(wàn)，報價(jià)12.34萬(wàn)~14.33萬(wàn)元，而各級政府目前對一 輛新能源乘用車(chē)的補貼累加起來(lái)大約6萬(wàn)多元，因此，秦的月銷(xiāo)量1000多輛時(shí)基本可以收支持平，月銷(xiāo)量達到2000~3000輛后將實(shí)現賺錢(qián)，其毛利空間 較大。比亞迪秦自今年3月起月銷(xiāo)量已上了2000輛的臺階，3月為2576輛，4月銷(xiāo)量是2625輛，4月在全球新能源車(chē)銷(xiāo)量排名已升至第3位，距離第二 位的特斯拉ModelS只差212輛，而秦去年在全球新能源車(chē)銷(xiāo)量排名為第7位。

    申萬(wàn)宏源證券研究所汽車(chē)分析師蔡麟琳近日接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，僅從單車(chē)利潤來(lái)看，比亞迪新能源車(chē)已實(shí)現盈利，但從新能源車(chē)研發(fā)等全產(chǎn)業(yè)鏈投入的角度來(lái)看，目前比亞迪尚未實(shí)現賺錢(qián)。

    至今，比亞迪已在新能源車(chē)板塊上奮斗超過(guò)十年。王傳福在去年接受媒體采訪(fǎng)坦承，此前七八年一直在新能源領(lǐng)域處于燒錢(qián)狀態(tài)。與所有新能源車(chē)企一樣，比亞迪 接下來(lái)還要面對新能源車(chē)補貼退坡的考驗。今年4月29日，財政部、科技部等四部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于2016~2020年新能源汽車(chē)推廣應用財政支持政策的通 知》，明確了對新能源汽車(chē)的補貼方式和補助標準進(jìn)行調整，逐年下調補貼。2017~2018年補助標準在2016年基礎上下降20%，2019~2020 年補助標準在2016年基礎上下降40%。

    蔡麟琳認為，企業(yè)要在新能源車(chē)領(lǐng)域實(shí)現盈利，就必須在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)以及成本控制等方面繼續努力，將市場(chǎng)的需求激發(fā)出來(lái)。一般消費者不太愿意花30萬(wàn)元去購買(mǎi)新能源車(chē)，但假如是七八萬(wàn)元，新能源車(chē)的市場(chǎng)需求將會(huì )被釋放出來(lái)。

    然而，在成本未能得到有效控制，充電樁等基礎設施尚未完善，以及在電池、電控、電機等核心技術(shù)還不太成熟的情況下，新能源車(chē)要真正形成氣候談何 容易。孫木子談到，新能源車(chē)外部性相對復雜，在未來(lái)幾年內規模不可能急劇擴張，業(yè)內普遍認為，到2020年，新能源車(chē)在中國車(chē)市占比將達到3%~5%，最 樂(lè )觀(guān)的也是10%，預計2020年的產(chǎn)量最多也只能達到300萬(wàn)輛。在較長(cháng)一段時(shí)間內，新能源車(chē)尚不能成為主流，這意味著(zhù)企業(yè)更多還是處于“燒錢(qián)”儲備技 術(shù)和培育市場(chǎng)階段，為未來(lái)?yè)屛弧?