江淮引入戰略投資者 安凱人事調整暗示上市提速

    9月9日晚間，安徽安凱汽車(chē)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)安凱客車(chē)）發(fā)布的一則關(guān)于人事變化的公告，再度引起業(yè)內對安徽江淮汽車(chē)集團有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)江汽集團）整體上市的關(guān)注。

　　公告稱(chēng)，在9月9日召開(kāi)的臨時(shí)股東大會(huì )上，選舉戴茂方為公司第六屆董事會(huì )董事長(cháng)，同時(shí)還任命董事會(huì )副董事長(cháng)陳先明和公司總經(jīng)理童永等高管，任期三年。

　　據了解，安凱客車(chē)原董事長(cháng)王江安在任期屆滿(mǎn)后已離開(kāi)江汽集團，原董事會(huì )秘書(shū)汪先鋒以個(gè)人原因離職。

　　一位長(cháng)期關(guān)注江汽集團的業(yè)內人士認為，這一人事調整與江汽集團在“十二五”期間整體上市有關(guān)，因為“理順內部人事關(guān)系至關(guān)重要”。

　　自去年年初接替左延安成為江汽集團董事長(cháng)后，安進(jìn)多次公開(kāi)表示：“力爭在"十二五"期間完成集團整體上市?！?

　　“如果實(shí)現整體上市，安徽省政府力推的"大安汽戰略"或許將依靠江淮集團實(shí)現，未來(lái)不排除江汽集團兼并重組奇瑞的可能?！逼?chē)分析師張志勇認為。

　　引入戰略投資者

　　隨著(zhù)安凱客車(chē)一紙公告發(fā)布，戴茂方入主安凱的消息由傳聞變成現實(shí)。

　　官方提供的資料顯示，在入主安凱客車(chē)之前，戴茂方為江淮汽車(chē)服務(wù)已超過(guò)12年，并于去年12月起開(kāi)始擔任江汽集團副總裁，是江汽集團資歷最深的高管之一。

　　這一人事安排被業(yè)內人士認為是安進(jìn)推動(dòng)江汽集團整體上市的信號?！按髅饺胫靼矂P客車(chē)，與江汽集團整體上市有關(guān)。由于江汽集團內部有兩家上市公司及十幾家子公司，整體上市必然會(huì )涉及多重關(guān)聯(lián)交易。而在這之前，理順人事關(guān)系至關(guān)重要?！鄙鲜鰳I(yè)內人士認為。

　　人事調整只是江汽集團整體上市提速的信號之一。9月4日晚間，安徽江淮汽車(chē)股份有限公司（600418，以下簡(jiǎn)稱(chēng)江淮汽車(chē)）和安凱客車(chē)分別發(fā)布公告稱(chēng)：“公司收到江汽集團發(fā)來(lái)的《關(guān)于江汽集團引進(jìn)外部投資者的說(shuō)明函》，為進(jìn)一步優(yōu)化股權結構，江汽集團將開(kāi)展引進(jìn)外部投資者工作?！?

　　對此，江淮汽車(chē)董秘辦一位工作人員向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“目前江淮汽車(chē)收到的消息僅限于公告內容，至于外部投資者的性質(zhì)和引入方式，集團并未作出說(shuō)明?！?

　　不過(guò)，據安凱客車(chē)的內部人士透露：“江汽集團引入的外部投資者為一家央企背景的企業(yè)，其目的是為進(jìn)一步推進(jìn)江汽集團整體上市。

　　這一信息并非空穴來(lái)風(fēng)。據安徽當地媒體報道，在今年8月安徽省屬企業(yè)的一次會(huì )議上，安徽省國資委主任許崇信曾提到，江汽集團與中國建投的合作談判取得 “實(shí)質(zhì)性突破”，并稱(chēng)有消息顯示，雙方的戰略合作協(xié)議于8月底已經(jīng)簽訂。這意味著(zhù)，江汽集團的戰略投資目標基本鎖定。

　　中國建投全稱(chēng)為 “中國建銀投資有限責任公司”，是一家以股權投資、產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)為核心業(yè)務(wù)的綜合性投資集團，其股東中央匯金投資有限責任公司和管理方中國投資有限責任公司均為國有獨資企業(yè)。

　　整體上市模式待定

　　華創(chuàng )證券分析師王炎學(xué)告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，如果上述外部投資者得以順利引入，將有利于未來(lái)集團資產(chǎn)的整體上市甚至股權的流通。

　　至于上市方式，一位不愿具名的證券分析師認為：“對江汽集團來(lái)說(shuō)，要在"十二五"期間完成上市，考慮到審批流程和時(shí)間等問(wèn)題，最可能的方式是先由江淮汽車(chē)吸收合并安凱客車(chē)，然后將集團剩余資產(chǎn)打包裝入江淮汽車(chē)，從而實(shí)現集團整體上市?！?

　　資料顯示，目前江汽集團旗下除了江淮汽車(chē)和安凱客車(chē)兩家上市公司外，還有十余家全資、控股子公司，但是江淮汽車(chē)是集團利潤的主要來(lái)源。

　　上述分析師認為，“從目前來(lái)看，江汽集團整體上市并無(wú)實(shí)質(zhì)意義。首先，集團旗下絕大部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)已經(jīng)裝入江淮和安凱兩家上市公司，剩余資產(chǎn)的裝入對股價(jià)及融資規模并無(wú)多大幫助。要獲得市場(chǎng)認可，應先提升江淮汽車(chē)的整體盈利?！?

　　江淮汽車(chē)發(fā)布的中報顯示，今年上半年，江淮汽車(chē)實(shí)現營(yíng)業(yè)利潤5.35億元，同比增長(cháng)超過(guò)64%?！坝饕獊?lái)自于旗下MPV產(chǎn)品以及輕卡等商用車(chē)，乘用車(chē)特別是轎車(chē)板塊依然是盈利的軟肋?！鄙鲜鲎C券分析師表示。

　　因此，提升旗下各業(yè)務(wù)板塊特別是轎車(chē)板塊的利潤，是擺在安進(jìn)面前的重要課題。此前，江淮汽車(chē)副總經(jīng)理嚴剛曾表示：“今年旗下各業(yè)務(wù)板塊的盈利將是重要指標，按照計劃，公司今年所有業(yè)務(wù)板塊毛利率不能低于15%?！?

　　“大安汽戰略”途徑生變

　　“如果江淮整體上市成為現實(shí)，由安徽省政府主導的大安汽戰略將會(huì )出現變化?！睆堉居抡J為。

　　早在1999年，安徽省政府就擬定域內汽車(chē)工業(yè)重組方案，試圖把奇瑞、江淮和安凱三家企業(yè)納入“大安徽汽車(chē)戰略”（以下簡(jiǎn)稱(chēng)大安汽戰略）。按照安徽省政府的思路，奇瑞兼并重組江淮一直是主推的方向。

　　在2009年國務(wù)院審議并原則通過(guò)的 《汽車(chē)產(chǎn)業(yè)調整和振興規劃》中，國家進(jìn)一步明確表示：“支持北汽、廣汽、奇瑞、重汽等汽車(chē)企業(yè)實(shí)施區域性兼并重組?！逼嫒鸺娌⒅亟M江淮似乎成為推進(jìn)“大安汽戰略”的首要途徑。

　　雖然戰略早就提出，但至今江汽集團內部一直淡然處之。奇瑞方面，近兩年也遭遇了銷(xiāo)量、盈利下滑等發(fā)展瓶頸，行業(yè)排名屢屢下滑。

　　“雖然大安汽戰略提出多年并無(wú)實(shí)質(zhì)推進(jìn)，但在國家鼓勵車(chē)企兼并重組的大背景下，安徽省政府不會(huì )輕易放棄這一戰略?！睆堉居抡J為，“引入國有投資公司作為戰略投資者，進(jìn)而帶動(dòng)股權結構發(fā)生變化后，江汽集團有可能從地方國資委所屬企業(yè)躍升為某央企的汽車(chē)業(yè)務(wù)板塊，從國家相關(guān)部委獲取的支持將會(huì )更有力度?！?